利率期货是什么意思？
以前美联储都是用利率作为宏观经济调控政策的，但是不能有效地发挥作用，因而转向把货币供给量作为宏观经济调控的手段，但是利率又会波动，为了规避利率波动带来大的风险，因而推出利率期货。所谓利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约, 它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货的种类繁多,分类方法也有多种。通常,按照合约标的的期限, 利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。
期货交易手续费一览？
底部的表格是目前主力合约最新的手续费标准，表中是交易所手续费+1分钱标准。
要注意：期货手续费里面还会加收一个期货投资者保障基金，这部分大概是成交额的亿分之七（部分期货公司收的不同），比如螺纹3600价格，成交单位是1手=10吨，3600*10*亿分之七=0.00252，4手多收1分钱。
部分期货公司还有手续费返还，例如申请的是80%，算法公式=交易所手续费*交易所返期货公司比例*期货公司返客户比例80%，有一些公司可以无条件返客户并且不扣任何税。
利率期货习题
- 6月5日，公司财务主管决定为10月4日到12月3日（6个月内）金额为1700万瑞士法郎的债务进行保值。三个月瑞士法郎存款期货交易价96,15，合同标准数量100万法郎，应如何保值
- 利率期货合约最早于1975年10月由芝加哥期货交易所推出，在此之后利率期货交易得到迅速发展。虽然利率期货的产生较之外汇期货晚了三年多，但发展速度却比外汇期货快得多，应用范围也远较外汇期货广泛。在期货交易比较发达的国家和地区，利率期货早已超过农产品期货而成为成交量最大的一个类别。在美国，利率期货的成交量甚至已占到整个期货交易总量的一半由于利率期货，美国国债市场规模大幅上升以上。70年代中期以来，为了治理国内经济和在汇率自由浮动后稳定汇率，西方各国纷纷推行金融自由化政策，以往的利率管制得以放松甚至取消，导致利率波动日益频繁而剧烈。面对日趋严重的利率风险，各类金融商品持有者，尤其是各类金融机构迫切需要一种既简便可行、又切实有效的管理利率风险的工具。利率期货正是在这种背景下应运而生的。1975年10月，芝加哥期货交易所推出了政府国民抵押贷款协会（GNMA）抵押凭证期货合约，标志着利率期货这一新的金融期货类别的诞生。在这之后不久，为了满足人们管理短期利率风险的需要，1976年1月，芝加哥商业交易所的国际货币市场推出了3个月期的美国短期国库券期货交易，并大获成功，在整个70年代后半期，它一直是交易最活跃的短期利率期货。在利率期货发展历程上具有里程碑意义的一个重要事件是，1977年8月22日，美国长期国库券期货合约在芝加哥期货交易所上市。这一合约获得了空前的成功，成为世界上交易量最大的一个合约。此前的政府国民抵押贷款协会抵押凭证期货合约，虽然是长期利率期货，但由于交割对象单一，流动性较差，不能完全满足市场的需要。而长期国库券则信用等级高，流动性强，对利率变动的敏感度高，且交割简便，成为市场的首选品种，甚至美国财政部发行新的长期国库券时，都刻意选择在长期国库券期货合约的交易日进行。继美国推出国债期货之后，其他国家和地区也纷纷以其本国的长期公债为标的，推出各自的长期国债期货。其中，比较成功的有英国、法国、德国、日本等。1981年12月，国际货币市场推出了3个月期的欧洲美元定期存款期货合约。这一品种发展很快，其交易量现已超过短期国库券期货合约，成为短期利率期货中交易最活跃的一个品种。欧洲美元定期存款期货之所以能够取代短期国库券期货的地位，其直接原因在于后者自身的局限性。短期国库券的发行量受到期债券数量、当时的利率水平、财政部短期资金需求和政府法定债务等多种因素影响，在整个短期利率工具中，所占总量的比例较小。许多持有者只是将短期国库券视为现金的安全替代品，对通过期货交易进行套期保值的需求并不大。同时，由于在利率变动时，短期国库券价格的变动幅度要大于信用等级较低的其他短期债务工具，不利于投资者对其债市投资组合实现高效的套期保值。于是人们又不断创新出新的短期利率期货。其中相对重要的有1981年7月由国际货币市场、芝加哥期货交易所及纽约期货交易所同时推出的美国国内可转让定期存单期货交易，但由于实际交割的定期存单往往由信用等级最低的银行所发行，给投资者带来了诸多不便。欧洲美元定期存款期货的产生，则有效地解决了这一问题。由于欧洲美元定期存款不可转让，因此，该品种的期货交易实行现金结算的方式。所谓现金结算，是指期货合约到期时不进行实物交割，而是根据最后交易日的结算价格计算交易双方的盈亏，并直接划转双方的保证金以结清头寸的一种结算方式。现金结算方式的成功，在整个金融期货的发展史上具有划时代的意义。它不仅直接促进了欧洲美元定期存款期货的发展，并且为股指期货的推出铺平了道路…余下全文
考虑一个期限为24个月的股票期货合约，股票现在价格为40元，假设对所有到期日无风险利率（连续复利）
- 考虑一个期限为24个月的股票期货合约，股票现在价格为40元，假设对所有到期日无风险利率（连续复利）都是年利率12％（1）如果股票不支付红利，试计算该期货合约的价格；（2）如果股票分别在3个月，6个月，9个月，12个月，15个月，20个月等6个时点支付红利，红利收益都为4元股，试计算该期货合约的价格；（3）如果股票支付红利率已知为4％，试计算该期货合约的价格。（4）如果假设一投资性商品金属铜期货:T=15个月，S=59元，r=12％，持有铜分别在3个月，9个月，12个月，15个月等4个时点都支付3元存储成本，试计算该金属铜期货的价格
- 假设价格从合约初到合约期满都一样。1、每股价格40+40*12%*2=49.6元 一份合约100股，所以一份合约价价格49.6*100=4960元。2、每股分红6*4=24元，每股价格为49.6-24=25.6元，所以25.6*100=2560元。3、每股40+40*（12%*2-4%）=48元 一份合约价格 48*100=4800元4、59+59*12%-4*3=54.08元应该是这样吧，我也不知道对不对。你自己查下计算公式吧。
设某股票报价为3元，该股票2年内不发任何股利，若两年期期货报价为3.5元，按5%的年利率借入300
- 设某股票报价为3元，该股票2年内不发任何股利，若两年期期货报价为3.5元，按5%的年利率借入3000元，并购买1000股该股票，同时卖出1000股2年期期货，求两年后的盈利是多少？求详细解答过程！
- 5%的年利率借入3000元 利息150元一年，两年300元买进股票持有2年，得到5毛*1000=500元的差价。最后是赚200
利率期货发行价问题
- 有几道发行价的 题目如下1000000美元的3个月期国债，按照8%年利率发型，3个月贴现率2%，发行价答案是 980000 这里可以看出发行价是根据2%月贴现率计算的980000 另一道题目如下： 欧洲美元期货合约年利率为2.8%，答案 报价是97.200 问题就是 欧洲美元 也是3个月的 计算 发行价 为何 不是年利率除以 4呢。而是直接根据 年利率计算得出。
- 合约利率和发行利率 都是指“名义利率” 而贴现率是“实际有效利率” 名义利率真的是可以随意约定的 甚至可以是0比如 发行票面利率是0的一年期100万美元债券但是市场不疯不傻 不会按票面价值买你的债券 最后能成交的价格可能是90万美元相当于花90万美元买到一年后收取100万美元的权利那么实际利率（折现率）就是（100-10）90=11.11%
